特朗普带来的涨势稍有降温
新的一周，特朗普带来的涨势略有凝固，但目前似乎没有什么能阻止更广泛的上涨趋势。美国大选的不确定因素逐渐消除，红色浪潮风险上升可能支持更容易的去监管和更高的财政支出，美联储仍然坚持逐步降息的路线，而美国经济状况继续向好的惊喜。美国经济意外指数目前达到今年4月以来的最高水平。更不用说年底季节因素通常有利于承担风险。
未来美国消费者价格指数（CPI）数据会有什么变化？
本周将关注美国CPI数据。预期美国总体通胀率将提高至2.6%，高于之前的2.4%。核心部分预计将保持在3.3%。按月计算，总体和核心CPI预计分别保持在0.2%和0.3%不变。
在12月18日下一次美联储会议之前，决策者将在此之前消化11月的就业报告和两份消费者通货膨胀数据。随着9月核心通胀率升至3.3%（自2023年4月以来首次上涨），在10月报告中再次超过3.4%水平的上涨可能会质疑美联储在降息方面有多少的空间。
在特朗普政策可能带来的通货膨胀效应持续关注的情况下，如果美国CPI超出预期，可能需要减少鸽派投注，从而进一步提振美元。目前，市场普遍倾向于认为12月会有25个基点的降息概率为85%，这与决策者此前的指引一致，因此任何证据表明价格压力持续存在可能会要求重新调整。
S&P 500：美国大选风险消除引发风险情绪
美国大选风险的消除有助于在华尔街引发风险情绪，因为市场定位匆忙地模仿2016年所看到的特朗普交易，这意味着看多金融、科技、能源特别是小市值股票，作为特朗普“美国制造”议程的受益者。S&P 500创下新的记录高点，形成了一个新兴的上升通道模式。
目前情绪指标似乎并未表明目前水平过度，观察AAII看涨看跌差距、NAAIM持仓指数以及CNN恐惧与贪婪指数。未来，6180点可能是下一步要关注的点位，在那里上通道趋势线阻力位，而即时支撑可能在5873点。
关键点位：
R2：6,168 R1：6,000
S1：5,873 S2：5,674
来源：IG图表
行业表现
特朗普2.0前景引发的风险情况促使上周所有S&P 500行业普涨，整体指数上涨了5.1%。消费者必需品行业（+12.1%）表现最佳，特斯拉上涨了44%，大部分提振来自此，亚马逊上涨了5.7%。金融业（+7.8%）也表现强劲，特朗普2.0的不那么鸽派的美联储利率前景直接支持了未来净利息差扩张的空间。特朗普专注于“美国制造”本土化政策以及可能的强劲基础设施支出，也给工业部门带来了强烈的动力，该行业增长了6.9%。所有“宏伟七号”股票上周收高。除了特斯拉的44%暴涨外，英伟达上涨6.8%创下了新的记录高，而谷歌母公司字母表上涨了6.6%。
来源：Refinitiv
来源：Refinitiv
来源：Refinitiv *注：数据为2024年11月5日至11月11日。
来源：Refinitiv *注：数据为2024年11月5日至11月11日。
来源：Refinitiv *注：数据为2024年11月5日至11月11日。