亚洲市场看起来将迎来一个积极的开盘，截至目前为止，日经指数+1.15%，澳大利亚证券交易所+0.50%，新西兰证券交易所+0.74%。韩国市场今天因假日而关闭。随着华尔街风险偏好在昨晚回归，乐观情绪继续受益于美联储政策的转变，美国劳动力市场风险也不像以前那样令人担忧，最新的美国就业报告表现出色。波动指数VIX昨晚下跌了5.4%，而标普500指数继续在先前创纪录高位附近盘整，期待能够有新的催化剂引发一波新的突破。

昨晚美国国债收益率略微下降，美元升值势头稍事停歇，市场参与者将有机会加大风险敞口。昨晚，美国的成长股再次成为市场炒作的焦点，或许有一些期待它们在即将公布的季报中有所表现。

我们也看到，鉴于目前没有对供应链、贸易路线和能源供应造成干扰，市场已开始淡化地缘政治风险。在等待以色列作出回应时，市场似乎对政治风险耐心所限，同时黎巴嫩可能展开更广泛的地面入侵有可能迫使真主党寻求停火。避险黄金价格下跌了0.78%，而作为地缘政治风险晴雨表的布伦特原油价格下跌了4.5%。

昨天中国股市成为了焦点，恒生指数暴跌9.4%，自2008年以来最大跌幅。然而，值得注意的是，该指数年初至今仍上涨了24.7%。缺乏新的刺激政策让市场感到失望，许多市场参与者希望其财政政策能够效仿去年9月底交付的金融“大杀器”，但显然昨天的公告中有了明显的降级。大多数宣布的措施都是利用现有的资金或前置资金，再加上通常的措辞，宣布将实现本年度约5%左右的国内生产总值（GDP）增长目标。

我们认为在不到一个月内暴涨36%后出现的回落可能有益于让市场参与者重新评估最近的政策进展，同时为新投资者提供入场机会，促使市场参与更加平衡。

在去年9月底推出一波货币刺激措施之后，再次做出承诺推出重大支出计划可能过于激进了，当局可能希望在评估最近的措施的成功之后再决定是否采取更多行动。几项数据表明假日期间房屋销售激增，但消费支出继续滞后，如果这一趋势持续下去，可能需要为消费者提供更直接的支持。

周线图表明自2024年9月以来，恒生指数已经逆转为上升趋势，因此“低吸高抛”可能是首选策略。其周相对强弱指数（RSI）目前已成功守住并交易于其中线之上，同时已突破周一目云阻力线，这是自2020年11月以来首次。长期移动平均线（如100日移动平均线）也显示出上升的迹象。

随着美国大选不到一个月的时间，我们可能预期中国股市的波动性会持续存在，鉴于美中贸易政策和地缘关系的不确定性。目前，该指数正在重新测试21,200水平处的日线图上的38.2%斐波那契回撤位，更具吸引力的买入水平可能在19,965水平或19,632水平处，此时技术条件可能转为中性从而提供技术性重置的机会。总体而言，更广泛的上升趋势可能会持续，建议关注是否形成新低点。